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    郭超:巨量仓单下的棉花战场 行情动态 | 作者:本站 发布日期:2017-05-26 查看次数:1251
    核心提示:核心观点 1、我印象中增加供应量是首先最大的影响,否则的话,中国今年的供应量和消费量还是不匹配的。 2、纺织厂库存大概基本上大部分在20多天接近一个月这样一个区间,像这会
      核心观点   1、我印象中增加供应量是首先最大的影响,否则的话,中国今年的供应量和消费量还是不匹配的。   2、纺织厂库存大概基本上大部分在20多天接近一个月这样一个区间,像这会儿的库存量还是不小的,比去年高了70、80万吨的量也是有的。   3、我觉得第一就是像美国的棉花。印度国内通胀的水平也偏高,再加上根据货币作废的问题,包括后期上市进度的问题,包括自身消费的问题,以及印度综合问题,都是导致印度价值较强劲。使得原来印度棉出口的进度,并不是特别快,大家对美元的需求还是比较高的再就是还有很多的签订合同,只是签订的数量和交货期,价格没有变。   4、操作上的话,我个人感觉,该买的货还是要买,库存量不要放得太低。我感觉这4、5、6三个月是偏强的应该是。正因为偏强,大家到那个时间点,我感觉到6月底有可能反应过度。我感觉下半年往下走的可能性比较大的,而且下一年度种植面积,很有可能是全世界性的都会增加,下半年的压力还是有的。   完整语音速记请继续往下   受访专家郭超 | 河北星宇纺织   语音速记   大宗内参:储棉总公司启动了一个储备棉的竞拍,目前市场成交情况如何?对棉花市场有什么影响?   郭超:目前来讲,拍了一天,昨天是第一天拍,一共就推出来三万吨,而且百分之百都成交了,单价幅度也不低。我印象中增加供应量是首先最大的影响,否则的话,中国今年的供应量和消费量还是不匹配的,通过国储棉这块,不就把这一块儿供销的缺口基本上抹平了,基本上还有富裕,这是最大的影响。再一个就是,可能通过价格来看,你可能会觉得怎么加价幅度这么高呢?可能主要是和预期有关系,这个事情本来已经预期过的事情。   大宗内参:棉花库存目前是什么水平?纺织企业采购意愿强烈吗?   郭超:纺织厂库存大概基本上大部分在20多天接近一个月这样一个区间,像这会儿的库存量还是不小的,比去年高了70、80万吨的量也是有的。   大宗内参:比去年同期增加了70、80万吨是吧?   郭超:对对对。   大宗内参:美棉近期不是创出了两年以来的新高,您觉得目前国外棉花市场有什么值得关注的点呢?   郭超:我觉得第一就是像美国的棉花。就是印度国内通胀的水平也是偏高,再加上根据货币作废的问题,包括后期上市进度的问题,包括自身消费的问题,以及印度综合问题,都是导致印度的价值比较强劲,使得原来印度棉出口的进度,并不是特别快,大家对美元的需求还是比较高的。而且其中有一个很大的部分,就是美棉的销售进度非常快、速度非常快,处于近几年比较高的位置,这些进度都已经在94%以上了,到现在离着年度末3、4、5、6、7,还有五个月的时间,本年度还有五个月的时间,销售进度已经达到了94%。再就是还有很多的签订合同,只是签订的数量和交货期,价格没有变。价格没有变的话,价格都是根据纽约期货去走的,而纽约期货都是有交割期,像5月份、7月份,在此之前,一般往前移一个月的时间,就是你确定单价的时间。确定单价的过程,就是原有的空单做平仓的过程,所以这是有非常强烈的一个买入力量,现在大概在5月份之前,应该还有大概80多万吨,7月份之前还有一个70多万吨,相加起来接近160万吨的一个量级,都是需要买入的,而且是必须买入的。   大宗内参:对于棉花的投资者,您有什么操作上的建议呢?   郭超:操作上的话,我个人感觉,还是该买的货还是要买,库存量不要放得太低,毕竟是整个宏观来讲,整个农产品(000061,股吧)、供给侧改革还是大方向的,还是向上的,市场6月份、6月底之前应该还是向上的概率比较大一些。对于贸易商来讲的话,我感觉现在对于现货来讲的话,现在期货还是高于现货的,而且大概高了有三五百块钱的数量级吧,23%的样子,可以做买现货同时抛期货,至少锁定这三五百块钱的利润还是没问题的。至于说期货来讲,期货大家还有关注点,就是仓卖量,现在的仓卖量还是非常高的,已经注册成的大概有8万多吨,已经预报的,没有注册的还有8、9万吨,加起来6、7万吨的数量级,这是历年以来很高的仓卖量的水平,而且绝大部分目前的空单都是在5月份,5月份的话,马上就要面临着交易,下个月就是交易前一个月,就开始提保证金之类的。一般像中国移仓的话,一般在3月底之前大部分要完成了,也就是说,目前来讲,可能在3月份的初期,随着国储棉近况比较火爆,可能向上的动力比较大,随着未来过完这一周以后,可能从下周开始,大家的关注点就要面临着5月份的移仓和交割的问题。这个过程应该是5月份承担压力的过程。同时,这个仓单怎么来解决的问题,第一部分必须它必须要低于现货,注销一部分,一部分能够移到远月去,就是近和远的加差稍微拉大一些,够大家的成本了。   3月底到4月初的这个时间点,有可能见到低点感觉往上走,主要是因为起拍价往下走,因为这外面是占50%的权重,在这种情况下,外盘随着5月底的贬价盘,7月份的贬价盘,再加上本身出口进度的问题都还是比较好的,所以外盘可能跌不下来,外盘跌不下来,现在还往上走的情况下,国内的起拍价也跌不下来,在这种情况下,从4月份到6月底,我感觉这4、5、6三个月是偏强的应该是。正因为偏强,大家到那个时间点,我感觉到6月底有可能反应过度,而且下半年的宏观情况、风险之类的,有可能会再提上日程来,包括利率、资金,如果到时候再余额紧张的话,我感觉下半年往下走的可能性比较大的,而且下一年度种植面积,很有可能是全世界性的都会增加,下半年的压力还是有的。 

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